3月2日早间，蔚来(NIO)发布2020年四季度及全年业绩报告。多项数据给这家新势力公司打足了基本面的底气。

　　受此影响，当日蔚来收盘价最终定格在49.76美元，涨幅达到8.69%。

　　毛利率转正

　　财报显示，2020年蔚来的全年交付量为43728辆，同比增长112.6%。全年总营收约162.579亿元人民币，同比增长107.8%。其中，汽车销售额为151.825亿元，同比增长106.1%。

　　值得注意的是，继2020年二季度首次季度毛利率转正之后，蔚来2020年全年的毛利率也实现了转正。财报显示，2019年蔚来公司毛利率为-15.3%，2020年公司毛利率已提升至11.5%。公司和汽车业务毛利率转正意味着蔚来有望实现良性发展，而不是一造车就亏钱。

　　此外，2019年蔚来净亏112.95亿元。 2020年蔚来净亏损收窄至53.04亿元。亏损降低的原因除营收增长外，对研发支出，销售、行政和一般费用的控制，也是蔚来亏损减小的主要原因。2020年，蔚来的研发支出为24.87亿元，2019年同期为44.28亿元。销售、行政和一般支出为39.32亿元，2019年同期为54.51亿元。

　　截至2019年年底，蔚来现金及现金等价物尚还剩余10.563亿元。由此可见，蔚来现金流不是一般的紧张，而是到了危机程度。而在2020年财报当中，最抢眼的数字是公司的现金及等价物。2020年公司掌握的现金及等价物达到了384亿元，同比增加了43倍。加上限制性货币现金、短期投资等项目，现金储备共计425亿元。 这无疑是现金流的“大逆转”。

　　2020年，在现金大幅增加的带动下，公司的流动资产从49亿元增加到462亿元，增长413亿元即8.43倍；总资产规模从145.82亿元提升至546.42亿元，增长400亿元即2.75倍。

　　继续推进换电站

　　蔚来汽车董事长李斌在2020年Q4财报电话会上表示，目前蔚来换电站已建成191座，覆盖76个城市。预计今年二季度将逐步部署成本更低体验更好的二代换电站，目标是今年将换电站总量增加到至少500个。

　　与此同时，蔚来也将加大超充网络和目的地充电桩的建设，现在已有127座超充站和1700多根目的地充电桩，计划在2021年底分别达到600座和15,000根。在李斌看来，未来在充电网络方面，也会更加往偏远的地方倾斜，在内蒙古、青海等基础设施差的地方加大投入，提高普及率。

　　另外，蔚来汽车将继续增建NIO House。虽然蔚来汽车曾在去年表示，NIO House 的费效比较低。但在蔚来CFO奉玮看来，相比成本，NIO House对蔚来带来的品牌影响力更为重要。奉玮认为：“NIO House是重要的订单转化渠道，有助于提升品牌知名度，扩大用户触点，促进销售转化；同时具备极强的品牌传播功能，在销售收入快速增长的背景下我们认为增加一定的品牌传播投入有利于品牌和销售的长期利益；NIO House也是重要的用户体系和社区运营的场所，为用户的线下连接和品牌宣传提供了活动空间。”

　　在财报电话会议上，李斌再次提及蔚来的未来，认为蔚来的竞争对手主要是 BBA 的油车，蔚来还有非常多的机会。

　　2021年开年，蔚来汽车一月份交付 7,225 辆。二月份交付 5,578 辆，分别实现同比增长 352% 和 689%。按照李斌在财报电话会议上的说法，蔚来合肥工厂目前已经可以实现 10000 台车的产能，但受限于供应链，譬如芯片不足等的影响，1 月份达到的全供应链产能是7500台，而Q2 大体也会是同样的量级。

　　外界分析认为，蔚来汽车强劲的市场表现背后有三点关键因素：其一，蔚来旗下有EC6、ES6和新款ES8交付，其产品矩阵相对丰富且占据更多的细分市场；其二，在消费升级的背景下，蔚来主打高端豪华路线，更贴合市场需求产品也更具竞争力；其三，以特斯拉、蔚来等新势力品牌在销售、售后等方面的新模式得到市场越来越多的认可，甚至引来不少传统车企的效仿。

　　李斌表示，目前蔚来已经启动了工厂扩建，将在年底实现单班年产15万辆双班30万辆的能力。

（文章来源：华夏时报）